税务师财务与会计2016要点：债务筹资

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　　债务筹资

　　(一)银行借款

　　1.短期借款

　　(1)信用条件

　　短期借款的信用条件一般包括信用额度、周转信用协议、补偿余额和借款抵押。

　　(2)短期借款筹资方式的优点

　　短期借款的筹资速度快;款项使用灵活;资本成本低。

　　(3)短期借款筹资方式的缺点

　　借款数量有限，筹资风险大。

　　2.长期借款

　　(1)长期借款的利率

　　长期借款的利率通常分为固定利率和浮动利率两类。

　　对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势时使用固定利率有利，呈下降趋势时，使用浮动利率有利。

　　(2)长期借款筹资方式优缺点

　　优点：筹资速度快;资本成本较低;款项使用灵活;

　　缺点：财务风险较高;限制性条件较多。

　　(二)发行公司债券

　　1.公司债券的种类

　　(1)按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券;

　　(2)按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;

　　(3)按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券;

　　(4)按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券;

　　(5)按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;

　　(6)按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。

　　2.公司债券的发行价格

　　债券发行价格=债券面值的现值+债券各期利息的现值

　　公司债券的发行价格有溢价、折价和平价三种：

　　当票面利率>市场利率，溢价发行;

　　当票面利率<市场利率，折价发行;

　　当票面利率=市场利率，平价发行。

　　3.债券筹资方式的优缺点

　　(三)融资租赁

　　1.融资租赁的形式

　　①直接租赁：出租公司出资向生产厂商购买承租企业所需要的设备，然后再租赁给承租企业。

　　②售后回租：承租企业将自己拥有的设备出售给出租公司，然后再从出租公司租回设备的使用权。

　　③杠杆租赁：由出租公司出部分资金，其余资金以设备做抵押向金融机构借款，购买设备，然后将设备出租给承租企业。

　　2.租金的构成

　　①设备原价及预计残值

　　②利息

　　③租金手续费

　　3.租金的计算

　　通常采用等额年金法。

　　4.融资租赁的特点

　　①无需大量资金就能迅速获得资产;

　　②财务风险小，财务优势明显;

　　③限制条件少;

　　④租赁能延长资金融通的期限;

　　⑤资本成本负担较高

　　(四)商业信用筹资

　　1.商业信用的形式

　　①应付账款

　　放弃折扣的信用成本率=

　　②应付票据

　　③预收货款

　　④应计未付款

　　2.商业信用的优缺点

　　(1)优点

　　①容易获得;

　　②有较大的机动权;

　　③通常不用提供担保。

　　(2)缺点

　　①筹资成本高;

　　②易恶化企业的信用水平;

　　③受外部环境影响较大。